有没有好的购彩平台:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月20日 17:24

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【池昌旭抽烟】

20世紀90年代♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍〇△,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∵⌒。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境π。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□,應用和相關硬件都將受益

另一方面∟△,技術不斷突破△▽∴,新興產業已經具備全球競爭力〇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業☆。

1967年末至1987年π,雖然日本經濟增速回落☆♂▽,GDP同比從20%左右下降至10%以下□☆∴,但日經225指數翻了近30倍⌒♀。這種股市與經濟增長背離的牛市﹡,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∴,企業盈利提升□,期間日本企業的ROE均值高達20.7%π∵。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡♀⊿,產業鏈景氣度有望改善π┊,並傳導至企業盈利改善〇,股市迎來更好的投資環境∵▽∵。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊙▽?,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下﹡π◇,權益資產是各方資金的長期選擇△⌒。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整〇⊙。

12月20日?↑,在「星石投資2020年度策略會」上〇π,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∟,且更為堅定樂觀⊿π。他認為:成長股長期牛市來臨□☆⌒。主要邏輯如下:

同時π,企業盈利改善♀﹡,股市投資環境更好π▽。中觀數據顯示□∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇。

硬件方面∵,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍△┊,韓國在5G推出半年的時間內◇♂,就實現了人均流量近3倍增長△□。流量爆發需要更多的硬件支持π△,因此♀π□,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒◇△,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂?π。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持◇⊿▽,我國產業升級正在明顯加速⊿。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊿∴◇。文章內容屬作者個人觀點﹡∵﹡,不代表和訊網立場⊙∵□。投資者據此操作☆♂☆,風險請自擔∟〇。

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財政政策上∴↑,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂◇⌒,並通過多種創新方式?⊙,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿〇┊⊙,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙。

從居民視角看♂☆△,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊿π,對房產、存款以外的資產配置不足15%┊◇△。隨着相對收益的變化⊿∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主┊♀。

2019年初∵,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」△,得到了市場驗證☆。

從企業看⊿,內外需環境好轉∵♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂△▽,產業鏈景氣度將有望改善┊,並傳導至企業盈利改善∵π,從而使股市投資環境更好♂π。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

應用方面┊∴↑,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂∟。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂⌒┊,率先爆發的可能主要是2C場景﹡,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿◇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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海外經驗顯示π◇,寬鬆貨幣+產業升級〇↑,往往是成長股牛市的有利催化劑∵□。

從宏觀來看↑⊙,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下□↑,權益資產將是各方資金的長期選擇△,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒〇☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿。

江暉表示∴π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟⊿π,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊?∵﹡。

房地產政策方面∴▽∴,預計2020年在整體從嚴下┊⊿▽,將進一步進行結構性微調〇┊⌒,「一城一策」將會更加明顯∴□,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡∟♀。

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供給端來看▽△,醫改持續推進﹡〇?,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵▽,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間┊♂。需求端來看┊∴,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期π,行業需求端長期向好⊿△?。

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海外來看♂∴〇,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂⊿⊿,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展▽。國內來看▽△♀,產業政策持續護航◇π↑,未來新能源汽車長期趨勢向上♀♂♀。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量□?∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上π∟⊙。

從產業來看◇π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速┊↑☆,同時消費行業集中度持續上升?。

與此同時↑,消費行業市場份額持續在集中∟,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式♀?△,奪取市場份額↑□。

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一方面▽⌒,研發投入持續高增π∴☆,中國在全球價值鏈中地位持續上移△☆。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看?,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒⊿。

內外需企穩□□﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∵,貨幣政策上↑⌒,預計2020年二季度開始⊙,隨着豬通脹解除▽,中國將加快跟進全球寬鬆☆〇π,降准降息節奏不再是5bps↑〇,而將更大幅度、更快;

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從外部來看⊙♂∵,外需也將企穩↑♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆┊?,經濟景氣度已初顯回穩跡象⌒▽⊿。隨着貿易摩擦緩和▽∟,則企穩預期將進一步強化┊♀。

從金融機構視角看△♀,利率下行期∵﹡⊙,負債端配置壓力上升π∵,金融機構有增配權益資產的動力┊π∴。

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